Tanker Market: China Accounted for 23.6% of Global Crude Trade in 2023

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Posted on Mar 21, 2024 in blog | Comments Off on Tanker Market: China Accounted for 23.6% of Global Crude Trade in 2023

Strong crude oil import growth from China during 2023, offered additional support to the tanker market. In its latest weekly report, shipbroker Banchero Costa said that “2023 has been another positive period for crude oil trade, despite the high oil prices and risks of economic recession. In Jan-Dec 2023, global crude oil loadings went up +4.7% y-o-y to 2186.8 mln tonnes, excluding all cabotage trade, according to vessels tracking data from Refinitiv. This was well above the 2088.6 mln tonnes in Jan-Dec 2022 and the 1911.5 mln tonnes of Jan-Dec 2021, and also slightly above the 2113.9 mln t in the same period of 2019. Exports from the Arabian Gulf were down by -1.1% y-o-y to 875.0 mln t in Jan-Dec 2023, and accounted for 40.0% of global seaborne trade. Exports from Russian ports instead increased by +5.4% y-o-y to 230.5 mln tonnes, or 10.5% of global trade. From the USA, exports surged by +19.5% y-o-y to 198.0 mln tonnes in Jan-Dec 2023. From West Africa, exports increased by +2.6% y-o-y to 175.4 mln t. From South America, exports surged by +18.6% y-o-y to 161.1 mln t. From North-West Europe exports increased +3.6% y-o-y to 111.3 mln t”.

According to Banchero Costa, “in terms of demand, the top seaborne importer of crude oil in 2023 was Mainland China, accounting for 23.6% of global trade. Volumes into China surged by +14.1% y-o-y to 514.5 mln t in JanDec 2023, from 450.9 mln t in 2022. Imports to the EU27 increased by +4.5% y-o-y to 472.8 mln t, accounting for 21.7% of global trade. To ASEAN, imports increased by +10.1% y-o-y to 246.1 mln t in 2023. To S. Korea, imports increased by +2.5% y-o-y to 140.45 mln t in 2023. To Japan, imports declined by -8.1% y-o-y to 121.6 mln t. Mainland China is right now the largest importer of crude oil in the world, with a 23.7% share, once again marginally ahead of the European Union’s 21.7% share. In Jan-Dec 2022, China imported 439.2 mln tonnes of crude oil by sea, excluding cabotage, according to Refinitiv vessel tracking data. This represented a contraction of -2.5% y-o-y compared to the 450.2 mln tonnes imported in 2021”.

The shipbroker added that “in the full 12 month of 2023, imports into China rebounded strongly by +14.1% y-o-y to 514.5 mln tonnes, which was actually even higher than the record 491.9 mln t in 2020. In Jan-Feb 2024, the positive trend continued, with imports into China growing by +10.7% y-o-y to 82.8 mln t, up from 74.8 mln t in the first 2 months of 2023. About 83 percent of volumes discharged in China in Jan-Dec 2023 were carried in VLCCs, about 7 percent were carried in Suezmaxes, and about 10 percent in Aframaxes”.

“Main crude oil import terminals in China are: Ningbo/Zhoushan (69.7 mln tonnes in Jan-Dec 2023), Lanshan (50.7 mln t), Dongjiakou (48.1), Dalian (37.0), Qingdao (34.5), Zhanjiang (30.8), Tianjin (25.0), Quanzhou (24.9), Yantai (22.8), Huizhou (22.8), Beilun (16.2), Cezi (16.1), Jieyang (14.7), Caofeidian (13.4). In terms of sources of the shipments, the majority of China’s oil imports arrives from the Middle East. Saudi Arabia is the single largest exporter to China, accounting for 15.4% of volumes in Jan-Dec 2023. In Jan-Dec 2023, China imported 79.3 mln tonnes of crude oil from Saudi Arabia, up +0.3% y-o-y. In the same period, imports from Iraq to China increased by +9.3% y-oy to 56.0 mln t, and from the UAE by +6.6% y-o-y to 37.0 mln t. Volumes from Oman increased by +10.7% y-oy to 40.1 mln t, from Kuwait declined by -23.1% y-o-y to 22.4 mln t. Direct shipments from Russia increased by +30.9% y-o-y to 55.2 mln t in Jan-Dec 2023. Nevertheless, Russia still accounts for less than 11 percent of China’s overall seaborne crude oil imports. Imports from ASEAN increased by +23.9% y-o-y to 54.2 mln t in Jan-Dec 2023, and from South America by +41.2% y-o-y to 43.0 mln t”, the shipbroker concluded.

source : hellenicshippingnews

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