Asia seen as oil’s bright spot in 2024; India to edge past China’s growth

Comments Off on Asia seen as oil’s bright spot in 2024; India to edge past China’s growth

Posted on Dec 18, 2023 in blog | Comments Off on Asia seen as oil’s bright spot in 2024; India to edge past China’s growth

in Freight News 18/12/2023

Asia is expected to account for the bulk of global oil demand growth in 2024, with strong economic growth helping South Asian demand edge past China, where economic headwinds will likely keep a lid on appetite for the fossil fuel, analysts and trade sources told S&P Global Commodity Insights.

With Asia’s voracious appetite for jet fuel leading the way, demand for refined products such as gasoline, is also expected to remain buoyant. The region could witness its refinery runs in first-quarter 2024 rise to a level not seen before.

Also in the spotlight will be Asia’s unwavering appetite for Russian crude which catered to refiners in India and China in a big way since the start of the Russia-Ukraine war. In addition, the market will be watching Venezuelan crude flows to both Asian buyers following the lifting of sanctions.

“Asia will continue to dominate global oil demand growth in 2024. South Asian demand will likely increase by 3.2% in 2024, exceeding mainland China’s 2.9%,” said Zhuwei Wang, Asian oil analytics manager at S&P Global.

But not only for the short term as analysts held similar views for long-term demand growth trend in Asia.

“China has been by far the most important driver of global oil demand growth over the past few decades, accounting for 40% of the incremental demand and more than 50% so far this decade,” Bernstein Research said in a note. “India has been less important, but, going forward, India is expected to be the most important single region driving demand growth over the next 20 years, making it a key country to watch for future demand.”

Jet fuel to fly high

Looking at the prevailing demand trend, the Asian oil market has started to draw conclusions that jet fuel will again provide ample growth opportunities in 2024.

On an annual basis, S&P Global expects global kerosene and jet demand to grow 1.02 million b/d in 2023 to 7.13 million b/d, driven by China’s reopening after the pandemic. But global demand growth would slow to 420,000 b/d in 2024.

“Asia has contributed 60% of global kerosene and jet demand growth in 2023 and will continue to lead by contributing 64% in 2024,” Zhuwei said.

As demand rises, Asian refiners are rushing to finalize their plans for early 2024. Refinery throughput is expected to climb to a record high 31.4 million b/d in Q1 2024, up 466,000 b/d year on year, according to S&P Global.

But not all might be smooth sailing on the demand side. While global oil demand has rebounded, a recession remains a key downside risk. The OPEC+ meeting on Nov. 30 to extend cuts to Q1 2024 remain supportive for prices but weak macroeconomic outlook is weighing on sentiment.

OPEC+ has long maintained a firm stance to limit production, but traders said that competition for spot and term Middle Eastern barrels were far from fierce as India was taking a lot of its crude requirements from Russia.

“For East Asian refiners, I believe India is the ‘superhero’ because big buyers like IOC and Reliance are willing to take Russian barrels, leaving plentiful Middle Eastern sour crude supplies for Japan, Taiwan, South Korea, Thailand and even China to take,” a feedstock manager at ENEOS said.

According to data from S&P Global Commodities at Sea, Russia remains India’s primary crude oil supplier, accounting for about 33% of total crude imports, or 1.51 million b/d, in October, and 35% of total crude imports, or about 1.55 million b/d, in November.

“We wish India continues to take the practical path by taking cheap Russian barrels that many East Asian refiners were afraid to take,” a feedstock manager at a Taiwanese refiner said.

Limited impact from OPEC+ cuts

Middle Eastern suppliers have been raising monthly official selling prices in recent quarters on the back of OPEC+ production cuts, and many Asian refiners still find the OSPs rather high. However, the broad Dubai crude market structure has eased significantly from 2022 levels as India’s s appetite for Russian crude left a big demand gap in the Persian Gulf crude complex.

The spread between front month Platts cash Dubai and same-month Dubai swap, often used as an indicator for the strength of the Middle East sour crude market, averaged $1.69/b to date, sharply lower than the 2022 average of $5.07/b, S&P Global data showed. The spread, which is widely known as the Dubai market structure, was last assessed at minus 35 cents/b Dec. 13.

Traders and analysts added that major Middle Eastern producers are expected to continue respecting East Asian customers’ demand and requirements.

Japan imported 2.42 million b/d of crude from Middle Eastern suppliers over January-October, making up 95.6% of the country’s total crude imports of 2.53 million b/d, latest Ministry of Economy, Trade and Industry data showed.

A logistics manager at a South Korean refiner said Middle Eastern suppliers like Saudi Arabia were keen to provide more than what Northeast Asian refiners have nominated for, thanks to India’s strong preference for Russian crude.

In the first nine months of this year, South Korea imported 543.62 million barrels of crude from the Middle East, up from 524.95 million barrels received during the same period a year earlier, data from Korea National Oil Corp. showed.

Meanwhile, China imported 5.31 million b/d of crude from Middle Eastern producers in the January-October period, a shade higher than the 5.3 million b/d purchased from the Persian Gulf region a year earlier, data from the General Administration of Customs showed.

China’s higher Persian Gulf crude intake in the first 10 months of 2023 is a strong indication that Asia’s biggest oil consumer has not seen any serious disruption in its sour crude procurement despite prolonged OPEC+ cuts, traders and refinery sources said.
Source: Platts

Comments are closed.

Découvrez les avantages de MadCasino

Dans le monde des casinos en ligne, MadCasino se distingue par ses offres attrayantes et ses services de qualité. Que vous soyez un joueur débutant ou un parieur aguerri, vous trouverez ici une variété de jeux qui sauront satisfaire toutes vos envies. Les machines à sous, les jeux de table et les options de paris en direct sont tous disponibles pour vous offrir une expérience de jeu inégalée. De plus, le casino propose régulièrement des bonus qui permettent d'augmenter vos chances de gagner, vous offrant ainsi une excellente opportunité de maximiser vos gains.

En matière de sécurité, MadCasino est un nom de confiance. Il est entièrement licencié et régulé, ce qui garantit un environnement de jeu sûr et équitable. Les joueurs peuvent se concentrer sur leur expérience de jeu sans se soucier des problèmes de sécurité. Les transactions financières sont également sécurisées grâce à des technologies de pointe.

Les jeux proposés par MadCasino sont issus des développeurs les plus réputés de l'industrie, vous assurant des graphismes époustouflants et des mécaniques de jeu innovantes. Les joueurs peuvent également profiter d'une expérience de jeu en direct qui simule l'atmosphère d'un casino terrestre, tout en restant dans le confort de leur maison.

Enfin, la plateforme de MadCasino est optimisée pour les appareils mobiles, permettant aux joueurs de parier à tout moment et de n'importe où. Que vous soyez sur votre smartphone ou votre tablette, l'accès à vos jeux préférés n'a jamais été aussi simple. Ne manquez pas l'opportunité de découvrir ce casino exceptionnel.

Les offres de Cresus Casino

Cresus Casino est un autre acteur majeur dans le domaine des jeux en ligne, offrant des promotions généreuses et une vaste sélection de jeux. Les joueurs peuvent profiter d'une expérience de jeu enrichissante grâce aux nombreux bonus disponibles, qui sont conçus pour attirer tant les nouveaux utilisateurs que les joueurs réguliers. Ces avantages permettent non seulement de prolonger votre temps de jeu, mais aussi d'augmenter vos chances de gains conséquents.

Le casino se distingue également par sa ludothèque impressionnante, comprenant une sélection variée de machines à sous, de jeux de table et de jeux en direct. Les clients peuvent choisir parmi des titres populaires et appréciés, ainsi que des nouveautés qui enrichissent constamment l'offre. L'interface utilisateur est conviviale, rendant la navigation sur la plateforme fluide et agréable.

En termes de sécurité, Cresus Casino assure à ses joueurs un environnement de jeu fiable. La plateforme utilise des protocoles de sécurité avancés pour protéger les données personnelles et financières des utilisateurs. Cela permet aux joueurs de se sentir en sécurité tout en jouant à leurs jeux préférés.

Avec un service client réactif et professionnel, Cresus Casino s'assure que toutes vos questions et préoccupations sont traitées rapidement. Que ce soit pour des questions concernant les bonus, les retraits ou les jeux, vous bénéficierez d'une assistance rapide et efficace.

Explorez Nine Casino et ses avantages

Dans l'univers des casinos en ligne, Nine Casino a su se faire une place de choix grâce à son approche innovante et à ses nombreux avantages pour les joueurs. Les utilisateurs peuvent s'attendre à une expérience de jeu enrichissante, avec des bonus attractifs qui sont régulièrement mis à jour. Ces offres sont une excellente façon de découvrir de nouveaux jeux tout en maximisant votre potentiel de gain.

La plateforme de Nine Casino est riche en options de jeux, allant des machines à sous aux jeux de table, en passant par le live casino. Chaque jeu est conçu pour offrir une expérience immersive grâce à des graphismes de haute qualité et des fonctionnalités innovantes. Les parieurs peuvent profiter de sessions de jeu captivantes, comme s'ils étaient dans un véritable casino.

La sécurité est une priorité pour Nine Casino, qui utilise des technologies de cryptage avancées pour protéger les informations de ses joueurs. Cela garantit un environnement de jeu sûr et fiable, permettant aux utilisateurs de se concentrer sur ce qu'ils aiment le plus : jouer.

Enfin, le service clientèle fourni par Nine Casino est exceptionnel, avec des agents disponibles pour répondre à toutes vos questions et résoudre vos problèmes. Vous pourrez ainsi jouer en toute tranquillité, sachant que votre satisfaction est au cœur de leurs préoccupations.

Profitez de l'expérience Lucky31

Lucky31 est un casino en ligne qui se distingue par son approche orientée vers le joueur, offrant une multitude d'options de jeux et des bonus généreux. Que vous soyez amateur de machines à sous ou passionné de jeux de table, vous trouverez une large sélection pour satisfaire toutes vos envies de jeu. Les promotions fréquentes permettent aux joueurs de prolonger leur expérience tout en augmentant leurs chances de gains.

La convivialité de la plateforme de Lucky31 est l'un de ses plus grands atouts. Les joueurs peuvent naviguer facilement entre les différents jeux, et l'interface est conçue pour être intuitive, quel que soit le niveau d'expérience de l'utilisateur. De plus, le casino est entièrement optimisé pour les appareils mobiles, ce qui permet de parier où que vous soyez.

En matière de sécurité, Lucky31 prend les préoccupations des joueurs très au sérieux. Le casino est agréé et régulé, garantissant un environnement de jeu équitable et sécurisé. Les joueurs peuvent ainsi se concentrer sur leur expérience de jeu sans se soucier des risques liés à la sécurité.

Pour ceux qui recherchent un support client efficace, Lucky31 offre un service réactif et professionnel. Que ce soit pour des questions sur les bonus, les jeux ou les paiements, vous aurez accès à une assistance de qualité, vous garantissant une expérience de jeu fluide et agréable.